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作者:淘小白11-20 0:00分类: SEO知识

金融投资报记者 刘庆华


当地时间11月18日,欢聚集团遭遇做空。知名做空机构浑水(MuddyWatersResearch)发布做空报告称,欢聚旗下YY直播营收中约90%存在欺诈,预估其国际直播业务Bigo的营收数据的80%也存欺诈。欢聚集团(YY.O)股价应声大跌,至收盘跌26.48%,市值蒸发21.5亿美元,约合141亿人民币。


而在11月17日百度刚刚官宣以约36亿美元现金收购YY直播,这一价格相当于百度总市值的7.4%。浑水对YY直播所质疑内容是否属实虽未明了,但也为百度发力直播领域的战略增添了不确定性,公司经营才刚刚显露出的积极增长苗头似乎也再蒙阴影。


被疑造假YY市值蒸发142亿元


浑水称,经过了长达一年的研究,他们认为欢聚集团几乎整家公司在营收、利润、付费用户等数据上都存在造假嫌疑。


对于YY直播,浑水称,他们对近1.5亿笔交易进行了研究,预期YY直播业务的营收中有近90%为伪造数据,绝大多数YY直播声称的付费用户也存在同样的问题。BIGO直播的营收数据也存在80%的伪造成分。


浑水表示,在直播平台上“打赏”主播的道具大多数为主播本人不断“内循环”此前收到的打赏,甚至还有部分“打赏”来自YY服务器。


针对YY声称的在2018年YY前五大公会“吸金超11个亿”,浑水称,根据获得的收入申报记录,这些平台总共报告了约1.56亿人民币的营收,进一步验证了“YY直播收入只有10%真实”的假设。


根据资料,欢聚集团2005年4月成立,2012年11月21日在美国纳斯达克上市。旗下业务覆盖直播、短视频、社交、电商、教育、金融等领域,核心产品包括YY、BIGOLIVE、Likee、HAGO等。2019年3月,欢聚集团以约22亿美元估值全资收购海外视频社交平台BIGO。


根据11月17日公布的2020年第三季度未经审计的财务报告,欢聚集团第三季度净收入同比增长36.1%至62.864亿元,主要由于BIGO用户持续增长及全球业务扩张。在非美国通用会计准则下,第三季度欢聚集团的净利润达8.094亿元,同比增长64%。如果浑水数据属实,那么欢聚的高增长也只是泡沫。


受做空消息影响,二级市场上,欢聚股价盘中一度暴跌30%,截至收盘,欢聚下跌26.48%报73.66美元,总市值接近60亿美元(约合人民币390亿元),较前一交易日总市值减少约21亿元美元(约合人民币142亿元)。而在17日,欢聚股价盘中一度涨至108.21美元,收报100.19美元。


美股直播概念股也随之走低,截止18日收盘,斗鱼(DOYU.O)跌4.77%,微博(WB.O)跌4.6%,哔哩哔哩(BILI.O)跌4.4%,虎牙(HUYA.N)跌3.77%。


百度直播战略将遇难题?


欢聚被做空,百度也被推到聚光灯下。因为就在17日,百度才刚刚官宣将以36亿美元收购YY直播,收购部分包括但不限于YY移动应用、YY.com网站、YYPC客户端等。交易预期将于2021年上半年完成交割。此举被视为百度强势突围直播赛道,在竞争激烈的视频直播领域进程中迎头赶上,甚至推进直播江湖进入BAT“三足鼎立”时代的信号。


浑水做空欢聚的消息传出后,百度股价跳水,由涨转跌。更为重要的是,如果浑水做空的研究属实,那么百度如何继续在直播江湖中闯荡?


在百度收购YY的逻辑中,YY直播是国内领先的泛娱乐直播平台,百度全资收购YY直播,意在借其搭建起自身的直播体系。百度一直尝试做知识产品方面的直播,今年5月,李彦宏出现在直播间,与樊登来了一场以“家书”为主题的对话,为自家直播站台、带言,这是百度发力直播领域最显著的标志之一。财报显示,百度知识产品直播第三季度场次环比增长7倍。但是相比其它直播平台,百度无疑起步晚,也没有成熟的模式,收购YY直播,理论上可以帮助百度快速建立起成熟的直播体系。


与此同时,百度自身的流量也可以通过直播的方式来变现。财报显示,到今年9月,百度APP日活跃用户数达2.06亿,并保持了增长态势。未来在直播领域,百度既是流量的入口,也将是交易的载体。


然而,如果YY直播的营收、付费用户等均存在9成的水份,那么百度的直播理想还能实现吗?要知道,百度为收购YY直播要支付的对价是36亿美元,截止18日收盘,百度的总市值约为485亿美元,百度支付的对价相当于总市值的7.4%。


另一方面,在经过前几年的低迷后,百度经营逐步显示出乐观的迹象,财报显示,第三季度百度营收282亿元,净利润137亿元,运营利润(非美国通用会计准则)76亿元,同比增长107%,超过华尔街预期64%。其中,表现最为突出的百度核心业务本季度收入214亿元,是百度营收增长的主要动力。在发给公司全员的财报内部信中,李彦宏直言本季是“今年最好的一季增长”,同时他有信心“这是百度进入持续增长周期的开始”,如果YY直播造假属实,那么是否会影响百度的“持续增长周期的开始”?对于这些疑问,截止记者发稿时,百度仍未作出回应。


或将影响网络直播生态


此外,有业内人士认为,如果浑水做空YY的报告是可信的,那么极有可能影响到整个网络直播生态。


直播吸金,已经造就了一个个“神话”。但背后的真实性却一直在大家关注的话题。YY直播以秀场直播为主,主播大多才艺突出,依靠打赏获得收入,浑水以2019年YY“年度冠军主播”李先生为例进行分析指出,2019年12月对其打赏最多的用户(700万人民币)与他本人使用的IMEI为同一个。


电商直播领域这样的问题有过之而无不及。一场直播成交额动辄数亿元,直播1分钟卖掉几十万份XXX等等......直播销售神话不断刷新着人们的认知,也吸引了机构、企业、资本、主播、观众前赴后继涌向直播。光鲜的背后,“流量注水”“销售造假”“高退货率”等问题比比皆是。浑水公布的数据,或许撕开了遮盖这些问题的面纱。

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