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  • 特斯拉终被纳入标普500指数,这五个问题你不能不知道

作者:淘小白11-19 8:51分类: 互联网

对于标普500指数而言,纳入特斯拉是一次前所未有的体验:特斯拉的市值是如此之大,以至于指数有点消化不良,目前尚在商讨,是分批次加入还是一次性加入——这是该指数成立以来首次,凸显特斯拉地位超然。

11月16日美股盘后,标准普尔道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)宣布,特斯拉股票将在12月21日被纳入标普500指数(S&P 500)。

受上述消息影响,特斯拉17日开盘后大涨近13%,市值增长约492亿美元,直接涨出一个福特汽车(市值约342亿美元)还多。截至11月17日收盘,特斯拉报441.61美元/股,最新市值约4200亿美元。

作为美国市值最大的公司之一,特斯拉迟迟未被纳入标普500指数其实有些不同寻常。为何此时终于入列?对投资者、公司、指数而言,这又意味着什么?以下是值得关心的五个问题。

标普500指数是什么?

标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%。

标普500指数有点类似中国的沪深300指数,后者由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300支股票组成,反映A股市场的整体表现。

什么样的公司才能被纳入标普500指数?

基本要求是,根据美国公认会计准则(GAAP),公司必须连续四个季度盈利。同时,标普指数委员会根据对公司的定量和定性研究,以决定是否将之加入其中。

截至2020年第三季度,特斯拉已经连续五个季度盈利,符合加入标准。今年第三季度,特斯拉净利润达到1.43亿美元,总营收87.71亿美元,被评为史上最好财报。

标普500指数的成分股数量固定,当增加一家,必须同时删除一家。至于特斯拉将取代谁,目前尚未揭晓。

为什么特斯拉现在才被纳入标普500指数?

作为美国市值最大的公司之一(约4200亿美元),特斯拉迟迟未被纳入标普500指数有些不同寻常。

其实在今年二季度,特斯拉已经符合连续四个季度盈利的标准,市场关于特斯拉将被纳入标普500指数的传闻甚嚣尘上。

但彼时,在标普指数委员会每季度召开一次的指数调整会议上,特斯拉未被纳入,一度让公司急速上涨的股价暂停。

指数委员会没有详述原因。不过一些分析师指出,特斯拉利润严重依赖出售碳排放积分,存在盈利隐忧。

特斯拉的卖分收入分别是一季度3.54亿美元,二季度4.28亿美元,三季度3.97亿美元。今年以来,每季度的碳排放积分销售收入都超过净利润,这意味着如果没有卖分的收入,纯靠卖车的特斯拉大概率继续亏损。

碳排放积分源自当地的监管政策,类似中国的双积分政策,如果车企销售不满足环保条件的汽车,就会录得负积分,需要从特斯拉这种只生产纯电动汽车的企业手中买正积分,以清零规避罚款。特斯拉的主要卖分对象是通用汽车、FCA等竞争对手。

特斯拉被纳入标普500指数的意义何在?

对于特斯拉来说,这意味着,有很多被动管理的基金将会被强制买入公司股票,需求会出现一波飙升。

目前,追踪该指数的资产价值超过11.2万亿美元,其中投资于该指数的资产占约4.6万亿美元。有机构估算,约1000亿美元将被强制买入特斯拉股票。

就像其他新被纳入的成分股一样,特斯拉股价有望在加入时获得短期提振。但股价长期走势无疑取决于更多因素。

除了资本市场的价值,《华尔街日报》评论道,这表明特斯拉向跻身主流汽车制造商再进一步。目前标普500指数中有两支汽车股通用汽车和福特汽车,两者都是美国汽车工业的代表。

特斯拉在标普500指数中处于什么地位?

对于标普500指数而言,纳入特斯拉是一次前所未有的体验:特斯拉的市值是如此之大,以至于指数有点消化不良,目前尚在商讨,是分批次加入还是一次性加入——这是该指数成立以来首次,凸显特斯拉地位超然。

特斯拉是有史以来被纳入标普500指数时市值最大的公司。有机构预计,指数基金调仓换股引发的交易额有望达510亿美元。这意味追踪标普500的基金将卖出市值大约510亿美元的现有标普500成分股,然后用这些腾出的空间买入特斯拉股票。特斯拉占标普500指数大约1%的权重。

▲ 图源:标普官网

标普500指数以市值论英雄。成分股里市值前五名都是科技公司——苹果、微软、亚马逊公司、谷歌母公司Alphabet和Facebook,这五家在标普500指数中的权重为约26%。

按此标准,特斯拉入列后应该排在前十名的末流,落后于巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司,但超过多家老牌企业比如强生、宝洁和英伟达。

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